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截至2025年2月26日（美国东部时间）收盘，逸仙电商(YSG.US)报收于3.71美元/股，下跌6.08%，成交量12.83万股。

机构评级方面，共有1家机构参与评级，给予强力买入建议，目标价5.22美元。

公司简介：逸仙控股有限公司主要通过其境内实体子公司广州逸仙电子商务有限公司运营。该子公司简称逸仙电商，创立于2016年，旗下拥有Perfect Diary 完美日记、Little Ondine 小奥汀、Galenic 法国科兰黎、DR.WU 达尔肤（中国大陆业务）、EVE LOM、Pink Bear 皮可熊、EANTiM 壹安态等高成长性的彩妆及护肤品牌。

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文｜罗曾

2月20日，阿里巴巴集团发布2025财年第三财季（截至2024年12月31日）财报，营收2801.5亿元，同比增长8%，与2024财年第三财季相比，营收增速略有提升（从5%提升至8%）；净利润同比激增333%至464.34亿元，归属于普通股股东的净利润为489.45亿元人民币。

具体来看，阿里核心业务呈现出电商稳盘，全球化与本地化双线突破的态势。

在电商领域，2025财年Q3，淘天集团客户管理收入（CMR）同比增长9%，达1007.9亿元，新买家与订单量均实现同比强劲增长。这一成绩的背后，是平台对高净值用户群体的精准把握和对商家运营赋能的持续深化。例如通过88VIP会员计划，阿里巴巴成功锁定了大量高消费能力用户，会员规模从上一财年同期的约3200万增长至4900万；与此同时，平台利用AI工具降低商家运营门槛，在开店、设计、客服、营销等全链路上为商家赋能，优化用户体验，进一步巩固了其在电商领域的生态壁垒。

国际业务领域，一直是互联网巨头们的必争之地。近年来，随着跨境电商的蓬勃发展，国际市场充满了无限潜力，但同时也伴随着激烈的竞争。本季度，阿里国际数字商业集团收入同比增长32%至377.56亿元，成为阿里增速最快的业务板块之一。这一增长主要得益于速卖通Choice业务的强劲表现。该业务通过优化单位经济效益和本地化供应链，在欧洲、东南亚等市场实现了重要突破。然而，国际业务仍面临着来自Shein、Temu等新兴平台的低价竞争挑战。此外，本季度该业务板块的亏损有所收窄，经调整EBITA为亏损49.52亿元。

随着人们生活节奏的加快和消费升级的需求，本地生活服务市场规模不断扩大，入局玩家增多，不断推动行业玩法和节奏的调整。就财报来看，阿里本地生活集团本季度收入同比增长12%，达到169.88亿元，亏损收窄。其中，菜鸟因业务调整收入微降1%；不过高德地图则另辟蹊径，通过“导航+本地服务”生态提升用户时长，成功在本地生活服务市场中占据一席之地；饿了么则借助AI调度优化配送效率，提升用户体验。但需要注意的是，京东的“闯入”给外卖行业带来了新的变数，行业变革在即，阿里巴巴在本地生活领域仍需保持警惕。

除稳固核心盘外，面向未来，阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，阿里巴巴将继续专注三大业务类型：第一，国内外电商业务；第二，“AI+云计算”的科技业务；第三，互联网平台产品。

未来三年，阿里巴巴将围绕“AI”这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。“通过云和AI，把AI的接口加在未来的云计算网络上，成为输出AI智能最大的云计算网络，这是我们阿里云的目标。”吴泳铭透露。

财报显示，阿里云本季度收入317.42亿元，同比增长13%，AI相关产品收入连续六季度三位数增长。这一复苏背后是“AI+云”一体化战略的深化，除凭借通义千问模型家族的技术领先外，在商业化路径上，则通过公共云优先策略，降低中小模型部署成本50%，并推出按需计费的Serverless模式，吸引更多企业上云。尽管全球云市场增速放缓，阿里云凭借AI差异化优势，在亚太市场进一步拉开与腾讯云、华为云的差距，但仍需应对AWS和Azure在全球化布局中的压制。

在AI原生应用方面，吴泳铭认为存在多个明显的发展机会。在生活消费领域，AI技术应用潜力巨大。如今消费者对购物体验要求日益提高，AI技术正好可以满足这一需求。未来，淘宝将借助AI技术逐步推出一系列项目，加强与消费者的互动，提升交易效率。此外，在集团内部，AI to C领域发展空间广阔。以夸克为例，作为中国用户量较高的AI搜索应用，在AI大模型的加持下，用户搜索体验、生产力创作以及工作效率提升等方面都有很大的提升空间。在企业端，钉钉作为阿里巴巴面向to B领域的重要资产，未来将在企业内协作协同场景中广泛应用AI技术，拥有众多发展机会。

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