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2月27日,港股三大指数震荡下行,恒生科技指数午后一度跌超3%,之后跌幅收窄至1%左右。主流ETF当中,恒生科技指数ETF(513180)跟随指数回调,持仓股中,蔚来、小鹏汽车领涨,华虹半导体、金蝶国际、阅文集团、哔哩哔哩、小米集团等跌幅居前。
自1月14日以来至2月26日收盘,恒生科技指数累计涨幅高达41.02%。市场普遍关注港股科技板块是否存在过热现象。值得一提的是,截至2月26日,经过持续大涨的恒生科技指数估值PETTM仅有24.69倍,和纳斯达克指数PETTM仍有较大差距,且处于指数发布以来29.64%的分位数。
长江证券指出,按照对标美股科技龙头的方式来展望中国科技估值重估的空间,理论上目前港股科技仍有较大的修复空间。港股和中概股市场显著低于美股市场,其中,港股中市值排名前十的AI相关个股的PE-TTM(31.92x)、PS-TTM(3.13x)分别较美股存在96.8%、286.3%的理论上行空间,而PEG差距为35.2%。
华泰证券认为,纵观中国互联网、硬件、甚至传统行业AI投资潜力,不排除中国AI投资周期比美国2023-2024年间速度更快,热度更高,宏观影响更大。一方面,不排除中国AI相关固定资产投资的量级可能在一定程度上推动总需求扩张;另一方面,这一投资周期主要由企业部门、尤其是私有部门主导,和此前的基建、国企或地方政府引领的投资周期迥然不同,其预期投资回报率可能更高。
公开信息显示,恒生科技指数ETF(513180)标的指数深度聚焦AI产业链的上中下游,成分股涉及AI芯片、云厂商、大模型、AI端侧、AI应用等热门领域,其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际等有望成为中国科技股七巨头。从底层逻辑来看,当前处于AI技术周期起点,恒生科技成分股占据较大的先发优势,或垄断AI相关领域,长期有望高景气。
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顺周期消费板块有望在政策推动下迎来发展机遇,聚焦港股消费ETF(513230)布局机会
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